Las implicaciones de la inflación subyacente para el sistema financiero

La inflación es un fenómeno que afecta a la economía de cualquier país. Aunque en ocasiones se puede pensar en la inflación como el aumento generalizado de los precios, es importante distinguir entre distintos tipos de inflación. En este artículo se tratará específicamente la inflación subyacente y su impacto en el sistema financiero.

¿Qué es la inflación subyacente?
La inflación subyacente se define como la evolución de los precios de los bienes y servicios que no son volátiles y que no se ven afectados por factores puntuales, tales como las variaciones estacionales, las fluctuaciones de los precios del petróleo y otros productos básicos o eventos especiales como fenómenos meteorológicos. Se trata, por tanto, de una medida que excluye los elementos más volátiles de la inflación, lo que la convierte en una medidas más precisas de la inflación que la medida general.

Importancia de la inflación subyacente
La inflación subyacente es importante para entender el comportamiento de la inflación y su evolución en el corto y medio plazo. Dado que excluye los elementos más volátiles de la infación, permite tener una visión más clara de la tendencia que el aumento de los precios está experimentando en una economía. Además, al ser más estable en su evolución, permite seguir las posibles desviaciones de la inflación respecto a las metas fijadas por el Banco Central o el Gobierno de un país.

Implicaciones de la inflación subyacente para el sistema financiero
La inflación subyacente tiene una serie de implicaciones para el sistema financiero de un país que es importante tener en cuenta:

1. Política Monetaria: La inflación subyacente es un indicador que el Banco Central utiliza para fijar la política monetaria de un país. La política monetaria abarca las decisiones que toma el Banco Central de un país para regular la cantidad de dinero que circula en la economía y la tasa de interés. Si la inflación subyacente está por encima de los objetivos fijados, el Banco Central puede adoptar medidas para evitar que se dispare, como subidas de la tasa de interés, por ejemplo.

2. Inversión financiera: La inflación subyacente tiene implicaciones directas en los mercados financieros. En general, si la inflación subyacente es demasiado alta, los inversores pueden vender sus inversiones en bolsa y comprar bonos, que ofrecen una rentabilidad fija y más acorde con la inflación subyacente.

3. Política fiscal: La inflación subyacente también puede influir en la política fiscal de un gobierno. Si la inflación subyacente es muy alta y el gobierno no puede controlarla, tendrá que recurrir a una subida de impuestos para poder financiar el déficit público. Este tipo de medida suele ser muy impopular y puede tener consecuencias políticas graves.

4. Precios de los bienes y servicios: En general, la inflación subyacente tiene un efecto mucho menor sobre los precios de los bienes y servicios que no están incluidos en la medida. Esto se debe a que estos precios tienden a ser más estables y en general no se ven influenciados por las variaciones de la inflación subyacente.

En conclusión, la inflación subyacente es un indicador clave para entender el comportamiento de la inflación y puede tener implicaciones importantes para el sistema financiero de un país. Es importante tener en cuenta que esta medida no es la única que se utiliza para monitorizar la inflación y que otros factores pueden influir en la toma de decisiones políticas y de inversión.