Introducción

La inflación es un fenómeno económico que preocupa a los gobiernos y a los consumidores por igual. Se refiere al aumento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y servicios en una economía determinada. Aunque la inflación puede ser causada por una variedad de factores, el aumento de la oferta monetaria es una de las causas más comunes. Sin embargo, es importante destacar que existe la inflación subyacente, que se refiere al aumento sostenido de los precios de los bienes y servicios excluyendo aquellos que son muy volátiles o temporales, como los alimentos y la energía.

¿Qué es la inflación subyacente?

La inflación subyacente es el aumento persistente de los precios de los bienes y servicios que no están directamente relacionados con los precios de los alimentos y la energía. A menudo, incluso cuando la economía se desacelera y la inflación general disminuye, la inflación subyacente continúa aumentando o permaneciendo estable.

La inflación subyacente se mide utilizando varios indicadores, como el índice de precios al consumidor subyacente (IPC) y el índice de precios al productor subyacente (IPP). Estos indicadores excluyen los precios de los alimentos y la energía, que a menudo son muy volátiles y pueden ser afectados por factores externos, como el clima y las condiciones políticas.

¿Por qué es importante la inflación subyacente?

La inflación subyacente es importante porque proporciona una visión más precisa de la salud económica de una nación y su capacidad para cumplir con sus metas de inflación a largo plazo. Si la inflación subyacente es alta, muestra que la economía no está funcionando de manera eficiente y que los precios de los bienes y servicios básicos están aumentando de manera sostenida, lo que puede afectar el poder adquisitivo de los consumidores y la estabilidad financiera de las empresas.

Además, la inflación subyacente también puede afectar las decisiones de política monetaria de los bancos centrales. Si la inflación subyacente es alta, los bancos centrales pueden optar por aumentar las tasas de interés para reducir la inflación en el futuro. Sin embargo, también corren el riesgo de desacelerar el crecimiento económico en el corto plazo.

¿Qué factores afectan la inflación subyacente?

Una variedad de factores puede afectar la inflación subyacente. Los principales son los costos laborales, la oferta y demanda de bienes y servicios, la productividad del trabajo y los precios de los bienes y servicios importados.

Costos laborales

Los costos laborales, como los salarios y los beneficios, son un componente importante de los costos de producción de las empresas. Si los costos laborales aumentan, las empresas pueden verse obligadas a aumentar los precios de sus productos o servicios para mantener sus márgenes de beneficio. Esto puede llevar a un aumento de la inflación subyacente.

Oferta y demanda

La oferta y demanda de bienes y servicios también puede afectar la inflación subyacente. Si la demanda de un producto o servicio supera la oferta, los precios pueden aumentar. Por otro lado, si la oferta es mayor que la demanda, los precios pueden disminuir. Si bien los precios de los productos y servicios fluctúan a menudo debido a la oferta y la demanda, los bienes y servicios que se consideran esenciales a menudo tienen una inflación subyacente más alta.

Productividad del trabajo

La productividad del trabajo también puede afectar la inflación subyacente. Si la productividad del trabajo aumenta, los costos de producción pueden disminuir, lo que podría llevar a precios más bajos para los consumidores. Por otro lado, si la productividad del trabajo es baja, los costos de producción pueden aumentar, lo que podría llevar a precios más altos para los consumidores.

Precios de los bienes y servicios importados

Los precios de los bienes y servicios importados también pueden afectar la inflación subyacente. Si los precios de los bienes y servicios importados aumentan, los precios de los bienes y servicios producidos domésticamente pueden verse obligados a aumentar para seguir siendo competitivos. Esto puede llevar a un aumento de la inflación subyacente.

El futuro de la inflación subyacente

El futuro de la inflación subyacente es incierto y dependerá de varios factores, como la política monetaria y fiscal, la dinámica económica global y los cambios tecnológicos.

Política monetaria y fiscal

La política monetaria y fiscal tendrá un impacto significativo en el futuro de la inflación subyacente. En general, si los bancos centrales mantienen una política monetaria restrictiva, es decir, aumentan las tasas de interés para enfriar la economía, existe la posibilidad de que la inflación subyacente disminuya. Sin embargo, si los bancos centrales mantienen una política monetaria laxa, la inflación subyacente podría aumentar.

Por otro lado, la política fiscal también puede afectar la inflación subyacente. Si los gobiernos aumentan el gasto público y emiten deuda para financiar ese gasto, puede haber inflación subyacente como resultado del aumento de la oferta monetaria. Sin embargo, si los gobiernos reducen el gasto público y equilibran el presupuesto, podría haber una disminución en la inflación subyacente.

Dinámica económica global

La dinámica económica global también afectará la inflación subyacente. Si otros países tienen una inflación subyacente alta, es posible que esa inflación se propague a otros países a través de los precios de los bienes y servicios importados. Por otro lado, si otros países tienen una inflación subyacente baja, es posible que se produzca una disminución de los precios de los bienes y servicios importados, lo que podría limitar la inflación subyacente en otros países.

Cambios tecnológicos

Los cambios tecnológicos también pueden afectar la inflación subyacente. Si los avances tecnológicos aumentan la productividad del trabajo, es posible que los costos de producción disminuyan, lo que podría llevar a precios más bajos para los consumidores. Por otro lado, si los cambios tecnológicos aumentan los costos de producción, podría haber una inflación subyacente más alta.

Conclusion

En resumen, la inflación subyacente es una medida importante de la salud económica de una nación. Refleja el aumento sostenido de los precios de los bienes y servicios básicos excluyendo aquellos que son muy volátiles o temporales. Varios factores pueden afectar la inflación subyacente, como los costos laborales, la oferta y demanda de bienes y servicios, la productividad del trabajo y los precios de los bienes y servicios importados. El futuro de la inflación subyacente es incierto y dependerá de varios factores, como la política monetaria y fiscal, la dinámica económica global y los cambios tecnológicos. Es importante que los bancos centrales y los gobiernos monitoreen de cerca la inflación subyacente para tomar decisiones efectivas de política económica y asegurar la estabilidad económica a largo plazo.